0027: เด็กแนวในตลาดหุ้น

ระหว่างคนที่ถูกหวยรางวัลที่หนึ่งหนึ่งครั้งในชีวิต กับคนที่ถูกรางวัลเลขท้ายห้าสิบงวดติดต่อกัน คุณจะเลือกไปขอ “ทีเด็ด” จากคนไหน? 

การ ถูกหวยรางวัลที่หนึ่งหนึ่งครั้ง แม้ว่ารวยกว่าคนที่ถูกรางวัลเลขท้ายห้าสิบงวดติดต่อกัน แต่คนที่ถูกหวยรางวัลที่หนึ่งคนนั้นอาจไม่มีทีเด็ดก็ได้เพราะอาจเป็นเพียง ความบังเอิญ แต่คนที่ถูกรางวัลเลขท้ายติดต่อกันห้าสิบงวด (สมมติว่ามีจริง) เป็นไปไม่ได้เลยที่จะเป็นแค่ความโชคดี คนๆ นั้นจะต้องมีอะไรสักอย่างที่ได้เปรียบคนอื่นอยู่อย่างแน่นอน  

ตลาด หุ้นก็เช่นเดียวกัน ผมไม่รู้สึกตื่นเต้นกับคนที่เคยได้จากกำไรหุ้นตัวเดียวสามสี่เท่า คนที่ลงทุนในหุ้นตลอดชีวิตทุกคนจะต้องเจอโอกาสนั้นสักครั้งอย่างน้อยสัก ครั้งหนึ่งในชีวิตแน่นอนจะช้าหรือเร็วเท่านั้น คนที่ผมรู้สึกตื่นเต้นมากกว่าหากได้เจอคือคนที่แม้จะไม่ค่อยมีเรื่องหวือหวา ให้คุยแต่พอร์ตของเขาสามารถเอาชนะผลตอบแทนของตลาดได้อย่างต่อเนื่องทุกปี เป็นระยะเวลาติดต่อกันหลายๆ ปี คนๆ นี้จะต้องมีบางสิ่งบางอย่างที่ได้เปรียบนักลงทุนคนอื่นในตลาดอยู่อย่างแน่ นอนเป็นไปไม่ได้เลยที่เขาจะอาศัยแค่โชค 

ถ้า คุณหวังที่จะได้กำไรมากๆ สักครั้งหนึ่งจากหุ้นนั้นไม่ยาก แต่ถ้าคุณหวังที่จะสร้างผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนของคุณให้สูงกว่าผลตอบแทน ของตลาดอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลานานๆ นั้น คุณจำเป็นต้องมีอะไรบางอย่างที่ได้เปรียบนักลงทุนคนอื่นในตลาดเท่านั้นจึงจะ สามารถคาดหวังอะไรแบบนั้นได้  ข้อได้เปรียบในตลาดหุ้นนั้นเป็นไปได้หลายลักษณะแต่สามารถจัดกลุ่มได้เป็นสามประเภท เรียกว่า ข้อได้เปรียบ I-A-P  

ประเภทแรกคือข้อได้เปรียบแบบ I หรือ Information Advantage พวก นี้คือพวกที่ได้เปรียบคนอื่นเรื่องข้อมูล กล่าวคือรู้ข้อมูลก่อนที่ตลาดจะรู้ แล้วอาศัยข้อมูลนั้นในการเทรดหุ้น ทำให้เกิดความได้เปรียบ ตัวอย่างเช่น น้องเมียของเจ้าของบริษัทที่รู้  EPS ของ บริษัททุกไตรมาสก่อนวันแถลงผลประกอบการ ย่อมสามารถใช้ข้อมูลนั้นในการตัดสินใจซื้อขายหุ้นตัวนั้นล่วงหน้าก่อนถึงวัน แถลงผลประกอบการทุกไตรมาส (ซึ่งผิดกฎหมาย) ย่อมสร้างผลตอบแทนเหนือตลาดได้ในระยะยาว ที่จริงแล้ว คนที่มีข้อได้เปรียบแบบ I นี้ ไม่จำเป็นต้องรู้ข้อมูลภายในเสมอไป คนที่รู้แต่ข้อมูลสาธารณะแต่รู้เร็วและอาศัยข้อมูลนั้นตัดสินใจซื้อขายทันที ก่อนที่ราคาตลาดของหุ้นจะรับข่าว ก็สามารถเอาชนะตลาดได้ด้วยเช่นกัน เพราะตลาดหุ้นนั้นมีประสิทธิภาพไม่สมบูรณ์ บางครั้งข่าวออกแล้ว แต่ราคาหุ้นก็ยังไม่ตอบรับในทันที ถ้าคุณคิดจะเอาชนะตลาดหุ้นในระยะยาวด้วยวิธีแบบนี้ คุณไม่จำเป็นต้องมีความรู้เรื่องการลงทุนมาก แต่คุณต้องพยายามทำให้ตัวเองเข้าถึงแหล่งข้อมูลให้มากและเร็วที่สุดเท่าที่ จะทำได้ เสพข่าวสารมากๆ ใช้เครื่องทุ่นแรงในการรวบรวมข่าว ควรเป็นคนที่มีเน็ตเวิร์คที่กว้างขวาง ตัดสินใจรวดเร็ว และไม่เชื่อคนง่ายจนเกินไป    

ประเภทที่สองคือข้อได้เปรียบแบบ A หรือ Analytical Advantage พวก นี้รับรู้เฉพาะข่าวสารสาธารณะและบางทีก็ช้ากว่าคนอื่นมากด้วย แต่คนพวกนี้อาศัยความสามารถในการวิเคราะห์ข้อมูลที่เหนือกว่า สามารถเปลี่ยน ข้อมูล information) ให้กลายเป็น ความรู้ (knowledge) ได้ เก่งกว่าคนอื่นและใช้ความรู้นั้นเป็นข้อได้เปรียบคนอื่นในตลาด ตัวอย่างเช่น คนที่เคยมีประสบการณ์การทำงานอยู่ในอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งอย่างโชกโชน จนเข้าใจธุรกิจของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมนั้นอย่างลึกซึ้งมากกว่าคนทั่วไป คนพวกนี้มักเทรดหุ้นอยู่แต่เฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมแคบๆ ที่ตัวเองมีความถนัดเท่านั้นเข้าใจเพราะส่วนที่ตนเองมีข้อได้เปรียบคนอื่นใน ตลาดหุ้นมากกว่าส่วนอื่น คนพวกนี้ต้องเป็นคนที่มีความถนัดเรื่องการวิเคราะห์ รอบรู้ หรือ มีประสบการณ์ตรง หรือไม่ก็เป็นคนที่มีวิสัยทัศน์ดี  

ประเภทที่สามคือข้อได้เปรียบแบบ P หรือ Psychological Advantage พวก นี้เป็นพวกที่ไม่มีแหล่งข้อมูลที่รวดเร็วนัก ไม่มีความรู้เกี่ยวกับธุรกิจอะไรมากไปกว่าคนทั่วไป แต่เป็นคนที่มีเข้าใจจิตวิทยามวลชน รู้จักธรรมชาติของความโลภและความกลัวเป็นอย่างดี ไม่ตกเป็นทาสของอารมณ์ มี EQ สูงกว่าคนปกติ คนพวกนี้มักอาศัยการสังเกตอารมณ์ของตลาดแล้วเข้าเทรดหุ้นสวนทาง พวกเขาคอยทำกำไรจาก market overreaction ต่างๆ เป็นคนที่มั่นใจในตัวเอง มี herd instinct น้อย กว่าคนทั่วไป สมัยก่อน การจะเอาชนะตลาดด้วยวิธีนี้จะลำบากนิดหน่อยเนื่องจากดัชนีตลาดคือสิ่งที่ เคลื่อนไปตามอารมณ์ ถ้านักลงทุนกลุ่มนี้ต้องการเทรดหุ้นสวนตลาด ก็มักจะต้องซื้อหุ้นหลายๆ ตัวเพื่อเลียนแบบดัชนี การคาดการณ์อารมณ์ตลาดแล้วซื้อหุ้นแค่หนึ่งตัวมีโอกาสผิดพลาดสูง เพราะหุ้นแต่ละตัวนอกจากจะเคลื่อนไปตามอารมณ์ของตลาดแล้ว ยังเคลื่อนไปตามข่าวเฉพาะของหุ้นตัวนั้นๆ ด้วย แต่สมัยนี้มี TFEX ซึ่งเคลื่อนไหวตามดัชนีตลาดอย่างแท้จริง คนกลุ่มนี้จึงเหมาะที่จะเทรด TFEX เป็นอย่างมาก 

ถ้า คุณมีความมุ่งมั่นที่จะเอาชนะตลาดให้ได้ในระยะยาว จงเริ่มสร้างข้อได้เปรียบข้อใดข้อหนึ่งในสามข้อให้กับตัวคุณเองตั้งแต่ เดี๋ยวนี้ เพราะมันคือสิ่งที่คนที่จะเอาชนะตลาดได้ทุกคนจำเป็นจะต้องมี อย่ามัวแต่เอาเวลาไปเฝ้าหน้าจอทุกวัน จงพัฒนาตนเองเพื่อให้กลายเป็น ”เด็กแนว” ในตลาดหุ้น แนวใดแนวหนึ่งก็ได้ในสามแนวนี้