ต้นกำเนิดของหลักการเก็งกาไร “ตามแนวโน้ม” โดย Stig Ostgaard หน้าที่ 28
“ไม่ว่าเมื่อไหร่ที่แนวโน้มใดๆได้ถือกาเนิดขึ้นมา แล้วเกิดการวกกลับอย่างรวดเร็วนั้น จะมีระดับของราคา ณ จุดหนึ่ง ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากจุดต่าสุดหรือจุดสูงสุดของการวกกลับครั้งล่าสุด ที่เป็นระดับที่แสดงให้เห็นว่า แนวโน้มได้เกิดขึ้นในทางตรงกันข้ามแล้ว เมื่อราคาได้เคลื่อนมาถึงจุดนี้นั้น การลงทุนทุกๆหน่วยที่ถือยู่ในทิศทางของแนวโน้มเดิม ควรที่จะได้รับการขายออกมา เพื่อที่จะจากัดการขาดทุนที่เกิดขึ้น โดยในทางกลับกันนั้น เราไม่ควรที่จะจากัดกาไรที่เกิดขึ้น เนื่องจากไม่ว่าเมื่อไหร่ที่แนวโน้มได้เกิดขึ้น และดาเนินไปอย่างต่อเนื่อง โดยไม่เกิดหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงการวกกลับของแนวโน้มที่ดาเนินอยู่นั้น จากหลักของการกระทา “ตามแนวโน้ม” แล้ว เราควรที่จะทาการถือครองการลงทุนต่อไปให้นานที่สุด ตราบใดที่แนวโน้มยังคงดาเนินต่อไปนั่นเอง”
อย่างที่ทราบกันในหมู่นักเก็งกาไรโดยทั่วไปว่า ตัวของ Richard Donchian เองนั้น ไม่เพียงแต่ได้เขียนเรื่องราวของหลักการกระทา “ตามแนวโน้ม” เอาไว้ เขายังเคยเป็นโบรคเกอร์, นักวิเคราะห์ และนักเก็งกาไรอีกด้วย และยังเป็นที่ชัดเจนว่า เขาคือผู้ที่ก่อตั้งกองทุนตลาดอนุพันธ์ล่วงหน้า (Future Fund) ที่ชื่อว่า Future Inc. เป็นคนแรกในปีค.ศ. 1960 โดยยึดหลักการพื้นฐานจากการใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในการเก็งกาไรของเขา อีกทั้งเขายังได้เขียนวารสารรายอาทิตย์ เกี่ยวกับการเก็งกาไรในตลาดโภคภัณฑ์ที่ชื่อว่า “Trend Timing” ในช่วงนั้นเอาไว้ โดยอ้างอิงจากระบบการลงทุนแบบ “ตามแนวโน้ม” ซึ่งใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 – 20 วัน เอาไว้ และยังได้ทาการบันทึกผลการลงทุน จากระบบการลงทุนของเขาเป็นเวลาหลายสิบปีเอาไว้อีกด้วย นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้ริเริ่มและบุกเบิกแนวคิด ซึ่งในปัจจุบันกลายเป็นสิ่งที่เป็นแนวปฏิบัติโดยทั่วไป สาหรับกองทุนเก็งกาไรในตลาดอนุพันธ์ล่วงหน้าทุกๆกอง นั่นก็คือ แนวคิดของการเก็งกาไรในหลายๆตลาดพร้อมๆกัน ภายในช่วงเวลาเดียวกันนั่นเอง โดยเขาได้กล่าวเอาไว้ว่า
“เมื่อผมได้เข้ามาสู่วงการเก็งกาไรในตลาดโภคภัทฑ์เป็นครั้งแรกนั้น ไม่มีใครที่สนใจในแนวคิด “การกระจายความเสี่ยง” (Diversified) อยู่เลย ในสมัยนั้นยังมีแต่นักเก็งกาไรโกโก้, ฝ้าย หรือเมล็ดข้าวแต่เพียงอย่างเดียวเท่านั้น พวกเขาเหมือนคนที่อยู่คนละโลกกัน ผมแทบจะเป็นคนแรกๆที่ได้ตัดสินใจ ในการที่จะเก็งกาไรในตลาดเหล่านี้พร้อมๆกัน ไม่มีใครสนใจที่จะมองในภาพใหญ่ และใช้การกระจายความเสี่ยง ควบคู่ไปกับการตัดขาดทุน และร่วมเป็นส่วนหนึ่งไปกับแนวโน้มมาก่อนเลย”
อย่างที่ทราบกันในหมู่นักเก็งกาไรโดยทั่วไปว่า ตัวของ Richard Donchian เองนั้น ไม่เพียงแต่ได้เขียนเรื่องราวของหลักการกระทา “ตามแนวโน้ม” เอาไว้ เขายังเคยเป็นโบรคเกอร์, นักวิเคราะห์ และนักเก็งกาไรอีกด้วย และยังเป็นที่ชัดเจนว่า เขาคือผู้ที่ก่อตั้งกองทุนตลาดอนุพันธ์ล่วงหน้า (Future Fund) ที่ชื่อว่า Future Inc. เป็นคนแรกในปีค.ศ. 1960 โดยยึดหลักการพื้นฐานจากการใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในการเก็งกาไรของเขา อีกทั้งเขายังได้เขียนวารสารรายอาทิตย์ เกี่ยวกับการเก็งกาไรในตลาดโภคภัณฑ์ที่ชื่อว่า “Trend Timing” ในช่วงนั้นเอาไว้ โดยอ้างอิงจากระบบการลงทุนแบบ “ตามแนวโน้ม” ซึ่งใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 – 20 วัน เอาไว้ และยังได้ทาการบันทึกผลการลงทุน จากระบบการลงทุนของเขาเป็นเวลาหลายสิบปีเอาไว้อีกด้วย นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้ริเริ่มและบุกเบิกแนวคิด ซึ่งในปัจจุบันกลายเป็นสิ่งที่เป็นแนวปฏิบัติโดยทั่วไป สาหรับกองทุนเก็งกาไรในตลาดอนุพันธ์ล่วงหน้าทุกๆกอง นั่นก็คือ แนวคิดของการเก็งกาไรในหลายๆตลาดพร้อมๆกัน ภายในช่วงเวลาเดียวกันนั่นเอง โดยเขาได้กล่าวเอาไว้ว่า
“เมื่อผมได้เข้ามาสู่วงการเก็งกาไรในตลาดโภคภัทฑ์เป็นครั้งแรกนั้น ไม่มีใครที่สนใจในแนวคิด “การกระจายความเสี่ยง” (Diversified) อยู่เลย ในสมัยนั้นยังมีแต่นักเก็งกาไรโกโก้, ฝ้าย หรือเมล็ดข้าวแต่เพียงอย่างเดียวเท่านั้น พวกเขาเหมือนคนที่อยู่คนละโลกกัน ผมแทบจะเป็นคนแรกๆที่ได้ตัดสินใจ ในการที่จะเก็งกาไรในตลาดเหล่านี้พร้อมๆกัน ไม่มีใครสนใจที่จะมองในภาพใหญ่ และใช้การกระจายความเสี่ยง ควบคู่ไปกับการตัดขาดทุน และร่วมเป็นส่วนหนึ่งไปกับแนวโน้มมาก่อนเลย”